Valoración de empresas (política de dividendos óptima)
Ref. HAB
Descripción
La política de dividendos es una decisión estratégica que influye en la valoración de la empresa, en su financiación y en la percepción del mercado. Este curso analiza los factores que determinan una política de dividendos óptima y su relación con la creación de valor.
Los participantes conocerán las distintas teorías sobre el reparto de dividendos, los efectos fiscales y de señalización, y los criterios para diseñar una política de remuneración al accionista coherente con la estrategia financiera de la organización.
Teleformación con tutor. Formación bonificable para empresas vía FUNDAE.
Programa detallado
Módulo 1. Fundamentos de la política de dividendos
1. Conceptos básicos
- Concepto de dividendo y formas de reparto
- Payout, dividendo por acción y rentabilidad por dividendo
- Autofinanciación frente a reparto
- Relación con la estructura financiera
- Impacto en el valor de la empresa
2. Teorías sobre los dividendos
- Teoría de la irrelevancia
- Teoría del pájaro en mano
- Efecto fiscal de los dividendos
- Teoría de la señalización
- Efecto clientela
Módulo 2. Diseño de la política óptima
1. Factores determinantes
- Oportunidades de inversión
- Liquidez y capacidad de pago
- Restricciones legales y contractuales
- Estabilidad de los beneficios
- Preferencias de los accionistas
2. Modalidades de reparto
- Dividendos en efectivo y en acciones
- Recompra de acciones
- Política de dividendo estable y residual
- Comunicación de la política al mercado
- Caso práctico de diseño de política de dividendos
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